环氧丙烷3月26日早盘表现强势，石大胜华、渤海化学涨停；齐翔腾达、卫星化学、万华化学也涨幅靠前。
月内价格涨超50%
消息面上，受中东地缘局势影响，霍尔木兹海峡通航受限引发全球能源与化工产业链波动，环氧丙烷（PO）市场迎来阶段性大幅上涨行情，引发市场关注。
东方财富Choice数据显示，3月25日山东地区环氧丙烷主流价报12500元/吨，较2月28日的7985元/吨，不到一个月大涨56.54%。
市场人士认为，此轮环氧丙烷上涨呈现急涨特征，成本传导成为核心逻辑，国际油价上行带动丙烯、纯苯、甲醇等关键原料价格攀升，其中丙烯价格涨至近七年高点，东南亚纯苯货源因不可抗力减少，进一步放大原料涨价幅度，环氧丙烷多种工艺装置成本同步抬升，企业被动上调出厂报价。
环氧丙烷价格的持续走高，进一步带动下游聚醚多元醇、丙二醇等产品价格被动跟涨。比如山东市场丙二醇3月26日主流报价达10000元/吨，较2月28日的5500元/吨，涨81.82%。
上市公司纷纷回应
环氧丙烷价格持续走高，也引发市场对相关上市公司业绩影响的关注。目前A股主营或涉及环氧丙烷业务的企业主要包括滨化股份、卫星化学、万华化学、维远股份、航锦科技、华泰股份及红宝丽等，其中滨化股份、卫星化学、万华化学等为行业内产能规模居前的龙头企业。
近期，航锦科技在互动平台表示，公司环氧丙烷装置当前处于满产状态；华泰股份称，公司拥有8万吨环氧丙烷年产能，产品主要对外销售，近期原料及产品价格波动对一季度业绩影响相对有限；红宝丽则透露，其环氧丙烷生产装置仍处于技改阶段，尚未恢复生产，预计今年6月底前可重启。
产业链供需格局状况
需要指出的是，从行业供需格局来看，据证券时报报道，国内环氧丙烷已迈入千万吨产能时代，2026年行业产能预计达1040万吨/年，同比增长20%，万华化学、卫星化学、滨化股份、维远股份等龙头企业占据主流产能，行业集中度持续提升。
从全球供应来看，国泰君安期货表示，亚洲是环氧丙烷产能的核心区域，而中国在亚洲内部占据主导地位，2024年就已占亚洲总产能的70%以上，且近年来的全球产能增量几乎全部来自中国。
需求端，环氧丙烷超75%应用于聚醚多元醇，下游覆盖家具、汽车、建筑保温及新能源电池包封装等领域，3月下游需求呈现刚需支撑但高价抵触的状态，聚醚多元醇产能利用率维持61.9%。丙二醇产能利用率49.75%，下游企业追高意愿偏弱，市场观望情绪浓厚，成本传导节奏有所放缓。
卓创资讯、生意社等行业机构表示，当前环氧丙烷市场呈现“成本主导、供需跟随”的运行特征，中东局势作为外部变量，仅通过成本端影响市场，未改变国内自给自足的核心格局。对于行业企业而言，全产业链布局、成本控制能力与高端需求适配性将成为核心竞争力，龙头企业凭借规模与技术优势，更能抵御原料价格波动与产能扩张带来的经营压力。随着地缘局势逐步明朗化，环氧丙烷市场将摆脱成本脉冲式影响，回归供需主导的运行轨道，行业结构性分化趋势将进一步凸显。
杠杆资金抢筹股曝光
从个股来讲，本月以来环氧丙烷板块多股被杠杆资金抢筹，万华化学被融资净买入1.53亿元，石大胜华被融资净买入1.04亿元。滨化股份、永和股份、中国化学、渤海化学也被融资净买入居前。
从2026年机构业绩预测来看，杠杆资金融资净买入个股中，齐翔腾达预计2026年业绩同比大增761.4%。万华化学、永和股份、卫星化学、中化国际、中触媒、联泓新科、瑞华技术也会录得两位数增幅。
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